1.3 Quien gana de verdad y como
En la leccion anterior vimos que los graficos eliminan la informacion que necesitas y crean expectativas daninas. Pero si no funcionan los graficos ni los indicadores, que funciona? La respuesta la encuentras observando quien realmente gana en los mercados de forma constante.
Los dos lados del mercado
En todo mercado siempre hay dos lados. Por un lado estan los traders que quieren comprar o vender ahora, con urgencia: usan ordenes a mercado ("Comprame al precio actual, sea cual sea") y pagan un precio por esa urgencia. Por el otro lado estan los traders que esperan a ser ejecutados: colocan ordenes limite ("Compro a este precio y no mas, si alguien me lo vende bien, si no espero") y reciben un pago por esa paciencia.
El market maker siempre esta del lado que espera, y el precio que cobra por su paciencia es el spread: la diferencia entre el precio al que compra (bid) y el precio al que vende (offer).
No es un apostador, es una casa de apuestas. La casa de apuestas no apuesta por quien ganara el partido, sino que construye las cuotas de forma que gana independientemente del resultado. El market maker hace exactamente lo mismo con el spread.
La ventaja matematica del spread
Para entender lo poderosa que es esta diferencia, hagamos un ejercicio con numeros concretos.
Tomemos un spread sencillo: Bid 100 / Offer 101.
Escenario A: compras en el offer (a 101), como hace el trader retail
Tras la compra, el precio puede subir 1 tick, quedarse igual o bajar 1 tick. Para cada nivel, puedes salir vendiendo en el bid o en el offer, lo que da 6 posibles resultados:
| Precio despues | Sales en el bid | Sales en el offer |
|---|---|---|
| Sube a 102 | Vendes a 102 → +1 tick | Esperas offer a 103 (improbable) |
| Se queda en 100/101 | Vendes a 100 → -1 tick | Vendes a 101 → empate |
| Baja a 99/100 | Vendes a 99 → -2 ticks | Vendes a 100 → -1 tick |
Resultado: solo 1 de cada 6 resultados es un beneficio, 2 son empates y 3 son perdidas. El trader retail tiene el 17% de probabilidad de ganar en cualquier spread aleatorio.
Escenario B: compras en el bid (a 100), como hace el market maker
Misma situacion, mismos 6 posibles resultados, pero los numeros se invierten:
| Precio despues | Sales en el bid | Sales en el offer |
|---|---|---|
| Sube a 101/102 | Vendes a 101 → +1 tick | Vendes a 102 → +2 ticks |
| Se queda en 100/101 | Vendes a 100 → empate | Vendes a 101 → +1 tick |
| Baja a 99/100 | Vendes a 99 → -1 tick | Vendes a 100 → empate |
Resultado: 3 de cada 6 resultados son beneficios (uno de ellos doble), 2 son empates y solo 1 es una perdida. El market maker tiene el 83% de probabilidad de no perder en cualquier spread aleatorio.
[ diagrama comparativo de los dos escenarios: a la izquierda "Comprar en el offer" (17% de probabilidad de ganancia), a la derecha "Comprar en el bid" (83% de probabilidad de ganancia), con los 6 resultados en verde (ganancia), amarillo (breakeven) y rojo (perdida)]
Relee esos numeros: por un lado el 17%, por el otro el 83%, en el mismo mercado y en el mismo momento. La unica diferencia es donde colocas la orden. Este es el motivo por el que existen empresas enteras cuyo unico modelo de negocio es "hacer el spread", desde los brokers de CFD hasta las plataformas de forex. El spread es poderosisimo, y la mayoria de los retail lo regala sistematicamente a alguien mas.
Los tres numeros que importan
En nuestro enfoque hay tres metricas fundamentales.
1. Win Rate (tasa de victoria), objetivo: 80%
De cada 10 trades, 8 se cierran en beneficio. Es un numero realista? Si, porque si operas desde el lado correcto del spread partes ya con el 83% de probabilidad de no perder, y al anadir la capacidad de leer el flujo y el valor del mercado en tiempo real ese numero solo puede mejorar.
2. Scratch Rate (tasa de empate), objetivo: 10%
El scratch es una operacion cerrada en empate, en la que compras y vendes al mismo precio. No ganas, pero no pierdes (salvo las comisiones). El scratch no es un fracaso, es un exito defensivo: evaluaste que las condiciones no eran favorables y saliste sin danos.
3. La regla del 90%
Combinando win rate y scratch rate:
80% victorias + 10% scratch = 90% de operaciones que no te cuestan nada (o te generan beneficio).
[ infografia con los tres numeros objetivo del scalper profesional: 80% operaciones ganadoras, 10% scratch (breakeven), 10% perdidas, representados como una barra horizontal con colores]
Solo el 10% resulta en una perdida, y estas perdidas, si se gestionan correctamente con salidas rapidas y perdidas minimas, tienen un impacto marginal en el resultado global.
La dimension del tick
No todos los instrumentos son iguales, y la dimension del tick influye en la relacion entre beneficio y coste.
Instrumentos con tick grande (ej. Treasury Bond, tick de $31.25):
- Un tick de beneficio ≈ $28 neto de comisiones
- Un scratch ≈ $3.50 de coste (solo comisiones)
- El beneficio es aproximadamente 8 veces el scratch
- Puedes permitirte mas scratch: por ejemplo 60% victorias + 30% scratch funciona perfectamente
Instrumentos con tick mas pequeno (ej. E-Mini S&P 500, tick de $12.50):
- Un tick de beneficio ≈ $9 neto de comisiones
- Un scratch ≈ $3.50 de coste
- El beneficio es aproximadamente 2.5 veces el scratch
- Se necesitan win rates mas altos (70%+) para compensar
En ambos casos, el objetivo sigue siendo el mismo: maximizar el porcentaje de trades que no pierden dinero.
El poder de la frecuencia
La diferencia entre el scalping y el trading direccional no esta solo en la tasa de exito, esta en la frecuencia. El spread se presenta continuamente, decenas de miles de veces cada dia de trading: un scalper opera sobre el spread con decenas de oportunidades al dia, mientras que un trader direccional encuentra 2 o 3.
Hagamos la comparacion:
El trader direccional: 2 trades al dia x 15 ticks de media x 35% win rate. Las perdidas en los trades fallidos (el 65%) cancelan rapidamente los beneficios.
El scalper: 20 trades al dia x 1 tick x 75% win rate = 15 ticks de beneficio bruto, con solo 5 perdidas que gestionar y minimizar.
La frecuencia es el multiplicador que transforma un pequeno margen en resultados significativos. Y hay otra ventaja crucial: al final de cada sesion estas flat, sin posiciones abiertas, sin riesgo overnight, sin gaps matutinos por sorpresa y sin ansiedad por posiciones abiertas.
El error mas costoso
Hay un concepto que muchos principiantes subestiman: con decenas de trades al dia, incluso un solo tick de diferencia entre una perdida y un empate produce un impacto enorme en el resultado final.
Si haces 30 trades al dia y en 5 de ellos pierdes 1 tick en lugar de hacer scratch, son 5 ticks perdidos, que se convierten en 25 en una semana y 100 en un mes. En un E-Mini S&P 500, 100 ticks son $1.250. La disciplina de salir en empate cuando el trade no funciona, en lugar de esperar con la esperanza de que "vuelva", es quiza la competencia mas importante que desarrollaras en este curso.
Lo que necesitas para empezar
Para operar en estilo market maker necesitas tres cosas:
- Una plataforma con DOM y Tape: cualquier plataforma de trading de futuros los ofrece (NinjaTrader, Sierra Chart, Jigsaw, entre otras)
- Un mercado con spread de 1 tick: la mayoria de los principales futuros (ES, NQ, FESX, FGBL, ZB, ZN) tienen spread regular de 1 tick durante las horas activas
- Las competencias que aprenderas en este curso: saber que mirar y como interpretarlo
No necesitas indicadores especiales, sistemas automaticos ni suscripciones a senales. Necesitas tus ojos, tu DOM, tu tape y un proceso claro.
El DOM Drift Signal, nuestra herramienta de software, automatiza y cuantifica muchas de estas evaluaciones. Lo introduciremos progresivamente en las proximas lecciones, pero antes aprenderas a hacerlo todo a ojo, porque entender lo que estas observando es el prerrequisito para usar cualquier herramienta con inteligencia.
Puntos clave
- El market maker no es un apostador, es una casa de apuestas: gana con el spread independientemente de la direccion
- Comprar en el bid da el 83% de probabilidad de no perder, comprar en el offer solo el 17%, en el mismo mercado y en el mismo momento
- Objetivo: 80% win rate + 10% scratch rate = 90% de trades que no pierden
- La dimension del tick importa: instrumentos con tick grande (Treasury Bond) permiten mas scratch, instrumentos con tick pequeno (E-Mini) requieren win rates mas altos
- La frecuencia es el multiplicador: 20 trades al dia x 220 dias transforman 1 tick en resultados significativos
- Cada tick cuenta: la diferencia entre scratch y perdida se acumula con el tiempo